Acompanho a Bolsa de Valores há 60 anos desde a Faculdade. Esses são meus conselhos de experiência efetiva para meus seguidores.
1. A melhor fase da Bolsa 1962 a 1971 já foi. Nunca mais.
2. Aprendam a investir vocês mesmos.
3. Timing é mais importante que valuation.
4. Macro economia é mais importante do que stock picking.
5. Tivemos 45 anos de bolsa parada, somente 5 anos de alta acentuada.
6. Ganhou dinheiro quem entrou e saiu na hora certa, nāo quem entrou e ficou.
7. Ganhou quem soube vender opções e futuro de índice, do que comprar opções e índice.
8. Fundos Imobiliários são mais estáveis do que ações de dividendos
9. Não invistam em fundos long only que não vendem na alta, e devolvem seu dinheiro, e sim em private equity que vende na alta e devolve seu investimento.
10. Manter uma distância sadia é mais importante que imersão.
11. Não tenha medo de vender numa alta.
12. Espere mais tempo do que você imagina para comprar na baixa.
13. Só compre a termo depois de 10 anos de baixa não alguns meses.
14. Prepare se para ficar 15 anos se não souber sair na hora certa.
15. Taxas de administração de 2% acumulam num período de 50 anos a 100%.
16. Empresas também envelhecem e param de crescer.
17. Jamais compre empresas com capital de giro próprio negativo, como Lojas Americanas.
18. Lembre se que as depesas financeiras incluem inflação que é uma receita pois corrói a dívida da empresa.
19. A segunda geração odeia a empresa que o pai criou e deu exclusiva atenção.
20. No Brasil há 20 anos investir em qualquer empresa dá um retorno bem abaixo do verdadeiro risco. A melhor fase da Bolsa já foi, de 1964 até 1972, 8 anos em que a Bolsa subiu 20 vezes. Foi quando o Rei da Bolsa, Luis Barsi, fez fortuna. Mas essa alta nunca teremos novamente, foi quando milhares de brasileiros entraram na Bolsa pela primeira vez, até engraxate. A Bolsa subiu demais e aí ficou 15 anos em queda corrigindo. Nos 50 anos seguintes o que muitos esquecem ou escondem, é que foram ao todo 45 anos de quedas e recuperação até o patamar anterior. Quem entra e sai na Bolsa, perdeu dinheiro, por que foram mais anos de queda e recuperação do que de alta. Quem ficou na Bolsa nesses 45 anos, investindo via Fundos De Ações pagou 2% de taxa de administração por ano, ou nada menos que 90% no total, para fundos que não perfomaram. Por isso tantos brasileiros dizem com razão que “só perdi na Bolsa” ou por queda ou por taxa de administração . Quem ganhou na bolsa nesses 50 anos foram os poucos acertaram na mosca os 5 anos de alta efetiva , em azul. E souberam sair no momento certo, algo que fundos de ações não fazem, nenhum liquida tudo e lhe devolve seu dinheiro. Essa é a vantagem de Private Equity, eles vendem somente na alta, e lhe devolvem seu dinheiro. Esses 5 anos de alta, foram normalmente os anos de algum plano econômico de combate à inflação, que gerava uma euforia de curto prazo. Para ganhar na Bolsa brasileira você precisava ser um bom economista mais do que um bom analista de empresas. Tivemos 3 planos econômicos que inicialmente animaram os ânimos mas que fracassavam no ano seguinte. Agora estamos recuperando da crise de 2008 e da Dilma, fase que dura 20 anos. Resumo, a Bolsa ficou 45 anos parados e para ser bem sucedido você tem que estar fora da Bolsa em renda fixa e só entrar de vez em quando numa euforia. Por isso a melhor estratégia é ficar longe e só entrar no momento certo. O que eu chamo manter uma distância sadia da bolsa e jamais fazer tiro curto ou pensar somente um ano para frente. Saíram melhor aqueles que compravam ações de elevados dividendos , que no fundo são uma forma de renda fixa no lugar errado. A sorte de Luis Barsi é que nesses 50 anos ele investiu seus ganhos de 1970 em ações de renda fixa, e não growth stocks como Warren Buffett. Categoria que praticamente ninguém adota por que esse país não quer crescer. Inclusive quem paga bons dividendos são justamente empresas que não crescem, não precisam investir, e devolvem capital para o acionista. Mas isso não é Bolsa, é renda fixa correndo risco de se perder parte do capital.
